たいふう

台風が来ているので早々に帰宅。

、、、台風が来ると
「あらしだ♪あらしだ♪」と楽しくなってしまう私はへんたいですか、そうですか。

、、、仕事でもマーケットが荒れるとテンションが上がりますね、、、。

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久々に聞いたはなし。

結構前ですが、CDS(クレジットデフォルトスワップ)と株&オプションを使って「キャピタル・ストラクチャー・アービトラージ」というのをやっている、というのを聞いたことがあります。

これは、オプション理論を勉強すると出てくるのですが、株と債券は倒産近くの損益曲線を描くとオプションのような損益曲線になる(すいません、このあたりオプション理論はしょりますが)のですが、それを利用して、株が織り込んでいる倒産確率(マートンモデル)と、CDSが織り込んでいる倒産確率が乖離したとき、ロングショートポジションを取る(めちゃくちゃ単純化してますけど)というもの。

ただ、実際うまくいくかどうかはしりませんが。

今回CDSが跳ねた時にそのヘッジとして株を利用した、というのを見かけたので、ふと思い出しました。
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by ttori | 2007-09-06 18:56 | プライベート
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小さな窓から見上げると曇り空でも、外に出ると意外と晴れてるもんだ。
by ttori

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